Россия: ЗАО «Донской табак» на табачном рынке, 2013 год

“Донской табак” приобретает греческую компанию Sekap. Для обоих участников сделки это единственная возможность выжить и развиваться на рынке, почти полностью захваченном мировыми грандами: за счет роста масштабов бизнеса и объемов экспорта.

“Донской табак” – единственный крупный производитель табачной продукции в России, контролируемый национальным капиталом. Все остальные вошли в состав транснациональных табачных компаний. Сегодня на долю “большой тройки” – Japan Tobacco International, Philip Morris и British American Tobacco – приходится более 60% российского рынка табака, а с учетом доли Imperial Tobacco и вовсе 80%. Российские табачники сдались еще лет восемь-десять назад, держится на рынке лишь “Донской табак”, поэтому все новости вокруг этой компании вдвойне интересны.

В последние годы принадлежащая Ивану Саввиди группа “Агроком”, куда входит и “Донской табак”, двигалась по пути диверсификации бизнеса на нетабачных направлениях. В табачный бизнес инвестировать не спешили: на фабрике в основном проводились работы по малой модернизации производства и оптимизации марочного состава продукции. Однако компания сгененировала хороший информационный повод, который позволяет думать, что позиции национального капитала в табачной индустрии будут сохранены.

По всей видимости, растущие акцизы на табак внутри России и слабый рост спроса на табачные изделия заставили “Агроком” искать потенциальные объекты для инвестирования за рубежом. В этом контексте приобретение греческого производителя может означать как возможную докапитализацию “Донского табака” в ходе поисков щедрого инвестора, так и курс на более активное развитие самой компании.

Иностранные табачники, оценив потенциал российского рынка, начали скупку существующих фабрик и постройку собственных в 1991 г. Переход российской табачной промышленности в руки иностранцев завершился в основном к 2000 г. Итог: если в 1991 г. в России работали более 40 табачных предприятий, то сейчас действующих осталось десятка полтора, из которых все крупнейшие принадлежат иностранцам. Многочисленные мелкие и средние табачные фабрики в большинстве своем закрылись или функционируют неритмично. Те же, кто выжил и сохранил независимость от транснациональных мейджоров, вынуждены довольствоваться производством нишевых дешевых сигарет и папирос. При этом компактность сигарет и высокая маржа их продажи практически не оставили шансов на выживание местным небольшим игрокам – крупная модернизированная табачная фабрика в Европейской России может рентабельно продавать сигареты на всей территории страны. И на этом фоне “Донскому табаку” удается как-то выживать.

Крупнейшие игроки российского табачного рынка

Источник: “Эксперт” по данным компаний и аналитической компании TEBIZ GROUP.

Компания с начала 1990-х годов не меняла собственника, ее бессменный владелец – Иван Саввиди. К началу 1990-х годов “Донской табак” уже относился к крупным игрокам отрасли с объемами производства несколько миллиардов сигарет в год. Саввиди частично обновил марочный ряд продукции, а главное – осуществил полную реконструкцию производства. Благодаря выросшему после 1998 г. внутреннему спросу на сравнительно дешевые сигареты табачную фабрику сумели перевести из старых корпусов в центре Ростова на левобережье Дона. Фактически табачное производство в Ростове было создано заново. При этом западные табачники, активно расширяющие производство и владеющие несколькими фабриками в России, все больше теснили “Донской табак”. Компания предприняла несколько попыток приобретения активов за пределами Ростовской области.

После кризиса 1998 г. в расчете на рынок Сибири было создано совместное предприятие в Новосибирске, позже ростовчане приобрели табачную фабрику “Нево Табак” в Санкт-Петербурге. Но очень скоро оказалось, что расширение внутри России не имеет смысла – проще выпускать весь спектр продукции на новой ростовской площадке, чем производить реконструкцию табачных фабрик в других городах. В результате у “Донского табака” осталась только одна дополнительная производственная площадка в Переславле-Залесском, доставшаяся вместе в питерской табачной фабрикой (саму фабрику Саввиди продал в 2009-2010 гг.). Компания сосредоточилась на наращивании рыночных долей существующих и новых марок сигарет, а от расширения географии производства пришлось отказаться.

Скоро выяснилось, что мощности по производству сигарет в России, как у западных компаний, так и у “Донского табака”, избыточны. Для ростовской компании, которая не имела сравнимых с западными грандами ресурсов для продвижения и создания собственных марок, выходом стала диверсификация деятельности. Используя прибыль, полученную от выпуска сигарет, Саввиди принялся сколачивать крепкий региональный промышленно-аграрный холдинг с упором на мясопереработку. Вначале он приобрел старый ростовский мясоперерабатывающий комбинат “Тавр”, который также был переведен на новую производственную площадку. На его основе стало развиваться полноценное мясоперерабатывающее производство – от собственных боен до торговой сети. Для управления разросшимися предприятиями в 2004 г. была создана группа “Агроком”. Одновременно с развитием мясопереработки группа продолжала инвестировать в строительство собственных теплиц, рыбоводческих хозяйств, в рынок недвижимости. “Донской табак” тем не менее долго оставался самым большим и самым прибыльным ее активом.

Все изменилось в 2011 г., когда Саввиди провел крупнейшую сделку по приобретению нового бизнеса: за шесть с лишним миллиардов рублей он выкупил компанию “Атлантис-Пак”, крупнейшего российского производителя оболочек для колбас. Новый актив сразу был ориентирован на более агрессивную экспансию на внешние рынки. В частности, в том же году был приобретен украинский производитель колбасных оболочек и активизировано продвижение продукции предприятия на западный рынок. Сейчас “Атлантис-Пак” приносит 36% прибыли всех бизнесов Ивана Саввиди.

“Донскому табаку” принадлежит около 8% российского рынка, он производит 30-33 млрд. сигарет (при мощности в 39 млрд. штук). По объемам выпуска предприятие занимает 5-6-е место в России как среди крупнейших табачных фабрик, так и в корпоративном срезе. Неудивительно, что этот бизнес Ивана Саввиди всегда привлекал внимание транснационалов. В частности, долгое время в числе претендентов на “Донской табак” числилась компания Imperial Tobacco. В 2012 г. поползли слухи о том, что фабрику готовы выкупить китайские табачники.

Однако ожидаемой продажи не произошло. Похоже, Саввиди пытается изыскать альтернативные увеличению производства в России возможности развития. “В условиях стагнирующего табачного рынка мы не видим смысла в расширении российских мощностей. Сегодня совокупные мощности табачных производственных площадок превышают потребности российского рынка и даже экспортный потенциал”, – сказал генеральный директор группы “Агроком” Сергей Сапотницкий.

Ключевые российские активы Ивана Саввиди

* – на текущий момент у Саввиди около 25% акций. Источник: “Эксперт” на основе данных компаний и СПАРК-Интерфакс.

Поиск альтернативы сейчас вдвойне актуален: возникли сложности с реализацией ряда наиболее масштабных проектов Саввиди в Ростовской области. Самый яркий пример: к 2011 г. бизнесмен консолидировал контрольный пакет акций Ростовского аэропорта, а в 2012 г. приобрел находящийся при нем авиаремонтный завод, но все связанные с этим планы были перечеркнуты. Областное правительство начинает работы по созданию нового аэропорта, который будет размещен в районе Новочеркасска, что само по себе угрожает аэропортовому бизнесу Ивана Саввиди, плюс из-за этих работ у бизнесмена возник конфликт с группой “Ренова” Виктора Вексельберга. В результате Саввиди в начале этого года продал большую часть акций Ростовского аэропорта неназванному инвестору. Одновременно сократилась инвестиционная программа и для второго по значимости в группе мясного бизнеса – был заморожен проект строительства крупного мясоперерабатывающего комплекса в Батайске.

Бизнесмен начал активно искать новые точки приложения капитала, и хорошо знакомый табачный бизнес пришелся весьма кстати. Соответствующий актив был найден – в Греции. Саввиди, грек по национальности, уже имеет ряд бизнес-проектов в Греции – он владеет местным футбольным клубом и занимается операциями с недвижимостью.

Приобретенная Саввиди табачная компания Sekap создана в 1975 г., ей принадлежит одна фабрика на севере Греции, в Ксанти. Мощность предприятия скромная – 8 млрд. штук сигарет в год (при 39 млрд. у “Донского табака”); объем продаж в 2011 г. составил 29,5 млн. евро. В Греции компания занимает аналогичную “Донскому табаку” долю рынка – не более 8-10%. На российском рынке продукция Sekap не представлена. Основные акционеры компании – местные кооператоры и правительство Греции. Потенциальное преимущество Sekap – обеспеченность сырьем: фабрика построена в одном из традиционных районов табаководства. Но реализовать потенциал прежние владельцы не сумели: в последние годы компания испытывала финансовые затруднения, и ее несколько раз пытались продать.

Теперь это удалось. Параметры сделки стороны не раскрывают, но вряд ли цена была высокой.

По словам Сапотницкого, покупка Sekap – “это ситуационное приобретение”, которое обусловлено удачно сложившимся стечением обстоятельств. Сейчас “Донской табак” должен выкупить чуть более 30% акций компании, в дальнейшем стороны рассматривают возможность увеличения доли стратегического инвестора до 80%.

Для “Донского табака” Греция должна стать окном для выхода на европейские и ближневосточные рынки. Ведь экспорт сигарет становится для ростовской компании все более значимым бизнесом. Кстати, в натуральных показателях “Донской табак” является крупнейшим российским табачным экспортером. Сейчас, по данным компании, большая часть экспорта табачных изделий приходится на страны и регионы ближнего зарубежья – Приднестровье, Грузию, Украину, Абхазию, Казахстан. Можно было бы предположить, что Греция – новое направление для экспансии “Донского табака”.

“Выбрана не Греция. Вообще, не совсем корректно говорить о выборе, так как выбор в табачной отрасли в принципе отсутствует. Мировой табачный рынок сегодня консолидирован. Независимых производителей можно пересчитать по пальцам. Поэтому активы к приобретению здесь эксклюзивны, за них идет борьба. Что касается компании Sekap, то на рынке появилась возможность – и мы рассматриваем вариант ее использования в наших интересах”, – объясняет позицию “Донского табака” Сергей Сапотницкий.

Когда и кому сдали рынок

В 1993 г. компания Philip Morris приобрела контрольный пакет акций Краснодарской табачной фабрики, в 2000г. – построила новое производство в Ленинградской области. Наиболее крупная иностранная табачная компания, пришедшая в Россию, – японская Japan Tobacco International. У нее здесь четыре предприятия: крупнейшая в России фабрика по производству табачных изделий “Петро”, расположенная в Санкт-Петербурге, московская “Лиггетт-Дукат”, а также два предприятия по переработке табачного сырья в Липецкой и Ленинградской областях.

Второй игрок мирового рынка, British American Tobacco, появился в России в 1994 г., купив контрольные пакеты акций фабрики “Ява” в Москве и Саратовской табачной фабрики. Британская Imperial Tobacco пришла последней через ряд поглощений уже ведущих свой бизнес в России западных табачных компаний. В 2002 г. она приобрела немецкую компанию Reemtsma (та, в свою очередь, в 1998 г. купила Волгоградскую табачную фабрику) и компанию с испанскими корнями Altadis – в 2008 г. Сами же испанцы приобрели табачную фабрику “Балканская звезда” в Ярославле в 2004 г. Последним в Россию вошел корейский производитель KT&G, открыв в 2010 г. новую табачную фабрику в Калужской области. (Эксперт/Пищепром и продукты питания Украины, СНГ, мира)